1.2 研究思路、结构、内容技术线路

1.2.1 本书的研究思路

本书以利益相关者理论为基础，强调债权人在公司成长和发展过程中的重要性，旨在突破传统公司治理只强调股东利益最大化的局限，探讨债权人参与公司治理的理论框架，提出债权人参与公司治理的实现方式和实现途径，构建债权人治理的机制体系。总之，本书所要探讨的是企业债权人参与公司治理的实现方式和实现途径及其构建债权人治理的机制及对策。本书的研究思路如下：对相关理论及文献进行回顾—寻求理论依据和现实基础—提出假设—对假设进行分解并进行实证检验—得出结论并以此为切入点为理论提供依据—归纳总结具体路径和方法。

本书从企业理论的发展脉络出发，全面分析了股权治理理论和利益相关者理论的根本区别，并从利益相关者理论的背景和实践出发，把握了利益相关者理论的核心思想，分析了利益相关者参与公司治理的必要性和可行性。在此基础上，本书通过论证得出债权人是重要的利益相关者的结论，从而为债权人参与公司治理提供理论依据。在分析了利益相关者理论之后，本书从企业资本结构的演变出发，归纳了不同时期、不同国家的企业融资模式，并分析其成因，同时发现不同融资模式对公司治理结构所产生的不同影响。由于债权是企业主要的融资模式，以这种方式进行融资的企业治理结构必然不同于股权融资下的公司治理结构。在不同的治理结构下，债权人的地位、作用、权利和义务有着很大的不同。同时，各国根据自己国家的实际情况，用立法的形式确定了很多保障债权人参与公司治理的具体制度。本书对此亦进行了总结，为债权人参与公司治理提供了现实基础和制度依据。

接下来，本书通过实证分析证明了债权人参与公司治理的必要性，为债权人参与公司治理提供了科学依据。最后，本书通过对债权人的分类，分别讨论了公司债债权人和银行债权人参与公司治理的实现途径和方式，并进行了总结，从而形成了一套完整的债权人参与公司治理的逻辑结构。

1.2.2 本书的主要内容和研究框架

本书研究的逻辑框架如图1—1所示。

图1—1 研究框架图

本书的主要内容分为10个部分，具体安排如下：

第1章 问题的提出。

该章提出了论文研究背景、目的和意义，设计论文的研究方法、研究框架，并且对所研究问题的相关概念进行了界定，比较了股东治理和债权人治理三个方面的分歧。

第2章 文献综述。

该章从三个方面对相关文献进行了整理。一是公司治理理论发展的回顾，利益相关者理论逐渐取代股东利益最大化理论成为了公司治理理论的主流，传统的单一股权治理理论已经被证明存在着很大的局限性，不适应社会时代的发展。同时债权人是重要的利益相关者，具有参与公司治理的主体身份。二是对公司两种典型融资模式的文献总结，从中发现股东治理和债权人参与治理存在着明显的融资模式的不同。三是关于公司债权治理效应的研究综述，总结了关于公司债权治理的效率及作用、债权人参与公司内部治理的研究成果。

第3章 债权人参与公司治理的现实依据。

该章第一部分通过对企业融资模式演变发展的分析，总结了两种不同融资方式的特点，然后分析了不同融资方式对公司控制权和治理结构的影响，提出了债权人参与公司治理的显著优势。第二部分介绍了世界各国通过立法为债权人参与公司治理提供了制度保障，同时对具体制度进行分析，为债权人参与公司治理提供了现实依据。

第4章 债权人参与公司治理的理论基础。

该章首先通过对状态依存所有权理论、债权代理成本理论、不完备契约理论的分析为债权人参与公司治理寻求理论依据；其次对法人有限责任制度、民法契约保护债权制度进行分析，发现传统的救济手段存在严重的制度缺陷，不利于对债权人的保护。

第5章 债权人利益保护的社会基础——从契约到身份的转变。

该章主要讨论了对债权人进行利益保护的社会基础，讨论了社会关系从身份到契约的演变，再经历了从契约到身份的转变。无论是对利益相关者利益的保护，还是对债权人利益的保护，都使得特定身份的人获得了脱离契约层面的利益保障。实际上这种理念有着深刻的社会基础，那就是现代社会“身份—契约—身份”的变革趋势。

第6章 企业债务融资与企业价值相关关系的实证分析。

该章通过对中国上市公司1700多个样本进行回归分析，探讨了资产负债率与企业绩效之间的关系，以及企业绩效与企业融资负债率之间的关系，希望通过实证分析，为文章的论点提供依据。

第7章 公司债债权人参与公司治理的方式。

该章通过对公司债权人的特点进行分析，提出了其参与公司治理的主体——公司债债权人会议。公司债债权人通过债权人会议集体行使债权人的权利。同时本章提出了参与公司治理的几种途径，包括债权人派生诉讼和公司债受托制度。

第8章 银行债权人参与公司治理的具体途径。

该章通过对银行这一企业重要的债权人的特点进行分析，论证了银行债权人有能力也有愿望参与到债务公司治理中，以保证自身债权的安全性。该章通过对德国全能银行制和日本主银行制的分析得出了银行参与公司治理的内在机理，并以此提出银行相机治理的参与模式，具体包括派驻董事监事制度、委托投票制度和债务合同约束作用。

第9章 破产债权人会议制度。

该章主要讨论了破产债权人会议制度的性质、内容和各国的主要规定。破产债权人会议制度为世界上多数国家和地区所借鉴，但是由于各个国家和地区均有自己的特殊性，导致破产债权人会议在各国的立法模式上存在诸多差异。从各国破产法中有关破产债权人会议立法模式来看，破产债权人会议的立法主要采用两种立法模式：单轨制立法模式和双轨制立法模式。同时，该章讨论了破产债权人制度设置的依据和基础。

第10章 研究结论、局限性与未来展望。

根据以上理论分析、检验结论及债权人参与公司治理途径的构想，总结本书研究结论、启示及论题的局限性，并提出未来进一步研究的方向和思路。