四、国债风险指数趋势

尼泊尔金融市场不是非常发达，缺乏国债市场和国债风险指数，但是可以以IMF提供的政府债务余额和财政收支余额两个数据来看观察。尼泊尔1980年至2023年的政府债务余额占GDP比重走势以及政府财政收支余额占GDP比重走势如图3-63和图3-64所示。需要说明的是，1980年至1999年，由于数据缺乏，因此没有该时期的尼泊尔政府债务余额占GDP比重以及尼泊尔政府财政收支余额占GDP比重的数值。

图3-63 尼泊尔政府债务余额占GDP比重走势（%）

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图3-64 尼泊尔政府财政收支余额占GDP比重走势（%）

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从尼泊尔的政府债务余额占GDP比重走势来看，整体处于60%以内的安全范围之内。其中，从2003年的60.4%持续下降至2015年的25.6%，然后再度上升，IMF预计2022年时将达44.4%。这表明尼泊尔政府债务压力不大。

从尼泊尔政府财政收支余额占GDP比重走势来看，从2002年2.8%的财政赤字上升至2013年1.8%的财政盈余，此后出现持续的下行趋势，2016年尚处于1.4%的财政盈余，2017年已出现3.3%的财政赤字，2018年达5.5%的财政赤字，IMF预计从2019年始将略有改善。

整体来看，尼泊尔政府的债务压力不大，但财政赤字相对较高，未来可能会适当增加政府债务，以推动经济的发展。展望未来，尼泊尔国债风险水平或许在稳定中有进一步上升的可能。